Een vooruitblik op de mkb-overnamemarkt in 2023
Een vooruitblik op de mkb-overnamemarkt in 2023
9 januari 2023
De overnamemarkt koelde afgelopen jaar, na een recordjaar in 2021, licht af. Macro-economische omstandigheden zoals de rente en inflatie waren medeverantwoordelijk voor deze ontwikkeling. Deze blog blikt terug op 2022 en biedt een vooruitblik op de overnamemarkt in 2023.
De overnamemarkt koelde afgelopen jaar, na een recordjaar in 2021, licht af. Macro-economische omstandigheden zoals de rente en inflatie waren medeverantwoordelijk voor deze ontwikkeling. Deze blog blikt terug op 2022 en biedt een vooruitblik op de overnamemarkt in 2023.
Terugblik 2022
De overnamemarkt is in 2022 vergeleken met 2021 tamelijk afgekoeld. Het aantal deals in de eerste drie kwartalen van 2022 daalde met ongeveer 9%[1]. De stijgende rente en inflatie hadden een aanzienlijke impact op de dalende cijfers. Desondanks meldde het overnameplatform Brookz eerder dit jaar nog dat de overnamemarkt voor kleinere bedrijven in het eerste halfjaar van 2022 licht was gegroeid. Dit kwam mede door de prominente rol die private-equitybedrijven speelden bij overnames in het midden- en kleinbedrijf. Lettend op de hoeveelheid dry powder die private equity tot zijn beschikking heeft, zal deze trend zich nog wel even voortzetten. Over het algemeen kan 2022 worden gezien als een goed jaar, waarbij het aantal fusies en overnames ongeveer op het niveau lag van voor de COVID-19-crisis.
Veranderende marktomstandigheden
De stijgende rente is een van de factoren die van invloed is op de fusie- en overnamemarkt. Een stijgende rente is van invloed op de overnamemarkt aangezien deze de kosten van financiering kan beïnvloeden. Ondanks de stijgende rente was de gemiddelde prijs die voor mkb-bedrijven betaald werd met 4,85 keer de Ebitda nog dezelfde als in de tweede helft van 2021[2]. Door de stijgende rente en de groeiende onzekerheid zijn de banken terughoudender geworden en heeft dit geleid tot minder beschikbaarheid van financiering. Echter, dit werd opgevangen door de betrokkenheid van private equity. Private equity was bereid flink te investeren en zijn aandeel in mkb-deals steeg zelfs naar 70%[3].
Vooruitblik 2023
De vooruitzichten voor 2023 zijn redelijk. De toenemende onzekerheid in de markt, waar wij eerder al over schreven kan leiden tot een kritischere houding aan de koperskant. Toekomstige cashflows zijn lastiger te voorspellen mede door de huidige inflatie en economische onzekerheid. Verder zullen de terughoudendheid bij banken en de stijgende rente effect hebben op de financierbaarheid van mogelijke deals. Een positieve ontwikkeling is dat de opmars van private equity in het mkb zich redelijkerwijs voortzet in 2023, mede door de hoeveelheid beschikbare geldreserves ‘dry powder’ en de bereidheid om te willen investeren.
Conclusie
Al met al zijn de vooruitzichten voor 2023 redelijk te noemen, een groot aantal deals zal ook in 2023 weer gesloten worden. Daarbij zal de overspannenheid in de markt plaatsmaken voor een nieuw realisme.
Heb je behoefte aan advies over de mogelijke aankoop of verkoop van je bedrijf? Neem dan gerust contact op met een van onze Corporate Finance adviseurs.
