Overnamefinanciering: wat zijn de mogelijkheden?
Overnamefinanciering: wat zijn de mogelijkheden?
9 februari 2023
Heb jij de intentie om een bedrijf over te nemen en ben je benieuwd naar de mogelijkheden om deze overname te kunnen financieren? In deze blog bieden we je een overzicht van de verschillende mogelijkheden op het gebied van overnamefinanciering.
Een bedrijfsovername is een complex proces en vereist niet alleen een goed onderbouwd plan, maar ook voldoende financiële middelen. Overnamefinancieringen zijn vaak risicovol en lastig rond te krijgen omdat het meestal een ongedekte financiering betreft. Hierbij staan geen zekerheden tegenover de financiering buiten eventueel de verpanding van aandelen. Het is belangrijk om de juiste financieringsvorm te kiezen die aansluit bij de specifieke situatie en doelen van de ondernemer.
Er zijn verschillende vormen van financiering beschikbaar voor mkb-ondernemers die een bedrijf willen overnemen, van financieren met eigen vermogen tot crowdfunding. Het is verstandig om zorgvuldig te overwegen welke vorm van financiering het beste aansluit bij jouw specifieke situatie en om je financieringsbehoeften te evalueren voordat je een beslissing neemt.
Traditionele financieringsvormen
Eigen vermogen & banklening
Het gebruiken van eigen vermogen is een van de meest populaire manieren om een bedrijfsovername te financieren. Dit betekent dat je jouw eigen spaargeld, aandelen of andere bezittingen gebruikt om het over te nemen bedrijf te kopen. Het voordeel van het gebruik van eigen vermogen is dat je niet afhankelijk bent van externe financiering en daarmee geen rente of aflossingen hoeft te betalen. Vaak geldt: hoe groter het gedeelte eigen inbreng, des te gemakkelijker het resterende bedrag rondkomt via een financier zoals de bank. Het risico voor de financier is namelijk kleiner naarmate een groter bedrag van de overnamesom zelf wordt ingebracht. Het voordeel van een banklening is dat deze veel goedkoper is dan alternatieve vormen van financiering.
Alternatieve financieringsvormen
Earn-out
Bij overdracht van de onderneming zal de koper een groot deel van de koopsom financieren. Een earn-out is een financieringsvorm waarbij een deel van de overnameprijs afhankelijk is van de toekomstprestaties van de overgenomen onderneming. De hoogte van dit deel van de overnameprijs is bijvoorbeeld afhankelijk van de toekomstige behaalde winst of omzet.
Een voordeel aan de koperkant is dat de verkopende ondernemer nog sterk betrokken is bij de onderneming aangezien deze baat heeft bij goede toekomstige resultaten. De verkopende partij heeft als voordeel dat de overnamesom niet in een keer gefinancierd hoeft te worden.
Achtergestelde lening door verkoper
De achtergestelde lening is een interessante financieringsoptie. Bijna altijd wordt deze vorm van financiering gebruikt in combinatie met andere vormen van financiering. Bij een bedrijfsovername is een achtergestelde lening een populaire optie omdat het de koper de mogelijkheid biedt om de kosten van de overname te financieren zonder dat hij of zij aandelen hoeft te verkopen. De verkoper verstrekt de achtergestelde lening en deze wordt terugbetaald uit de toekomstige cashflow van de onderneming.
Cumulatief preferente aandelen
Bij deze vorm van financiering wordt de waarde van de onderneming omgezet in ‘cumprefs’. De koper plaatst nieuw aandelenkapitaal, waarbij toekomstige waardeaangroei van het bedrijf toekomt aan de koper. Deze cumprefs ontvangen per jaar een dividendpercentage en zullen teruggekocht worden uit de toekomstige cashflow van de onderneming. Valt de winst in een jaar tegen dan wordt geen dividend betaald. Dit dividend wordt echter doorgeschoven naar de toekomst en later uitbetaald aan de houder van de cumprefs wanneer de winst van de onderneming het toelaat. Cumprefs kunnen uitgegeven worden met of zonder stemrecht.
Crowdfunding
Crowdfunding is een opkomende vorm van financiering waarbij veel mensen kleine bedragen bijdragen om een project te financieren. Deze kan ook worden gebruikt om een bedrijfsovername te financieren door middel van bijdragen van veel particuliere investeerders. Crowdfunding kan een optie zijn voor ondernemers die beperkte toegang hebben tot traditionele financieringsbronnen en het resterende overnamebedrag willen financieren.
Factoring
Factoring is een financieringsvorm waarbij een onderneming haar onbetaalde facturen verkoopt aan een factoringmaatschappij. De factoringmaatschappij betaalt vervolgens een deel van de waarde van de facturen, zodat de onderneming snel toegang heeft tot het geld. Het nadeel van factoring is dat het een kostbare manier van financiering is en dat je jouw facturen moet verkopen aan een derde partij.
Welke financieringsvorm past het best bij mijn situatie?
Er zijn veel verschillende vormen van overnamefinanciering beschikbaar voor mkb-ondernemers. In deze blog hebben we een aantal van deze financieringsvormen beschreven. Het is belangrijk om de juiste financieringsvorm te kiezen die aansluit bij jouw specifieke situatie.
Uiteraard zijn er nog andere niet nader beschreven vormen van overnamefinanciering. Ben je benieuwd naar de mogelijkheden en heb je behoefte aan advies over de financiering van een overname? Neem dan gerust contact op met een van onze Corporate Finance adviseurs.
